Dinar Daily
Would you like to react to this message? Create an account in a few clicks or log in to continue.

Get Daily Updates of the NEWS & GURUS in your EMAIL
CHECK YOUR EMAIL for VERIFICATION

Enter your email address:

CEASE AND DESIST ORDER Dated this 26th day of June 2015- Dinar Liquidator; Currency Liquidator; Dinar Options; We Sell Dinar  DinarDailyUpdates?bg=330099&fg=FFFFFF&anim=1

CEASE AND DESIST ORDER Dated this 26th day of June 2015- Dinar Liquidator; Currency Liquidator; Dinar Options; We Sell Dinar

Go down

CEASE AND DESIST ORDER Dated this 26th day of June 2015- Dinar Liquidator; Currency Liquidator; Dinar Options; We Sell Dinar  Empty CEASE AND DESIST ORDER Dated this 26th day of June 2015- Dinar Liquidator; Currency Liquidator; Dinar Options; We Sell Dinar

Post by RamblerNash Mon Aug 31, 2015 10:51 pm

STATE OF ILLINOIS 
DEPARTMENT OF FINANCIAL & PROFESSIONAL REGULATION 
DIVISION OF FINANCIAL INSTITUTIONS 
 
 
In the Matter of:                                                )
                                                                    )
Foreign Currency Co, LLC                                )
DBA:   Dinar Liquidator; Currency Liquidator;     )  15CC205
Dinar Options; We Sell Dinar                             )
  
To: 
Foreign Currency Co, LLC 
13421 Parker Commons Blvd., Suite 102 
Fort Myers, FL 33912 
 
 
CEASE AND DESIST ORDER 
 
The DEPARTMENT OF FINANCIAL AND PROFESSIONAL REGULATION, DIVISION OF 
FINANCIAL INSTITUTIONS  (the  “Department”), having conducted an examination of facts 
related to Foreign Currency Co., LLC (“Foreign Currency Co”) pursuant to the Transmitters of 
Money Act, 205 ILCS 657/1 et seq. (“TOMA” or “Act”), hereby issues this order:   
 
STATUTORY PROVISIONS 
 
1.  Section 5 of the Act defines “transmitting money,” in part:  
 
Transmitting money means the transmission of money by any means, including 
transmissions to or from locations within the United States or to and from 
locations outside of the United States by payment instrument, facsimile or 
electronic transfer, or otherwise, and includes bill payment services.  
 
2.  Section 10 of the Act states, in part:  
 
No person may engage in this State in the business of selling or issuing payment 
instruments, transmitting money, or exchanging, for compensation, payment 
instruments or money of the United States government or a foreign government 
to or from money of another government without first obtaining a license under 
this Act.  
 
3.  Section 90(b) of the Act states, in part: 
 
If the Director finds, after an investigation that he considers appropriate, that a 
licensee or other person is engaged in practices contrary to this Act or to the rules 
promulgated under this Act, the Director may issue an order directing the 
licensee or person to cease and desist the violation. The Director may, in addition 
to or without the issuance of a cease and desist order, assess an administrative 
penalty up to $1,000 against a licensee for each violation of this Act or the rules 
promulgated under this Act.

4.  Section 90(g) of the Act states: 
 
Each transaction in violation of this Act or the rules promulgated under this Act 
and each day that a violation continues shall be a separate offense.  
 
5.  Section 90(h) of the Act states, in part: 
 
A person who engages in conduct requiring a licensee under this Act and fails to 
obtain a license from the Director ... is guilty of a Class 3 felony.  
 
6.  Section 90(i) of the Act states, in part:  
 
Any person who, without the required license, engages in conduct requiring a 
license under this Act shall be liable to the Department in an amount equal to the 
greater of (i) $5,000 or (ii) an amount of money accepted for transmission plus an 
amount equal to 3 times the amount accepted for transmission.    
 
 
 
FACTUAL FINDINGS 
 
7.  The Department is statutorily charged inter alia, with the responsibility and authority to 
regulate money transmitters under the Act. 
 
8.  The Department is granted supervisory power and control over any transmitters of money 
doing business in Illinois. 
 
9.  On or about March 3, 2015, the Department received a complaint stating that Foreign 
Currency Co is engaged in money transmission in the State of Illinois. 
 
10. On or about May 18, 2015, the Department sent a letter seeking  information within 30 
days regarding Foreign Currency Co’s activity in the State of Illinois.  As of this day, no 
response has been received by the Department. 
 
11. Foreign Currency Co  is  a  foreign corporation organized under the laws of the  State of 
Florida that is engaged in the business of transmitting money in the State of Illinois. (See 
Exhibit A, attached hereto and made a part of this Order.) 
 
12. Foreign Currency Co  has been receiving money from consumers and transmitting that 
money to consumers in exchange for foreign currency.  Foreign Currency Co operates the 
website http://www.currencyliquidator.com.  (See Exhibit B, attached hereto and made a 
part of this Order.) 
 
13. The Act requires that any business providing money transmission services in Illinois must 
be licensed by the Department.

14. Foreign Currency Co  did not file an application for a transmitter of money license with 
the State of Illinois.  
 
15. Foreign Currency Co has never been licensed as a transmitter of money in Illinois by the 
Department.  
 
 
LEGAL FINDINGS 
 
16. Foreign Currency Co’s  activity in Illinois fits within the definition of money 
transmissions under the Act.   
 
17. The Department has the regulatory authority to issue an order directing Foreign Currency 
Co to cease and desist from engaging in activities regulated by the Act.  
 
18. The Department has the regulatory authority to assess penalties of $1,000 per day against 
Foreign Currency Co for each violation of the Act. 
 
19. The Department has the authority to assess penalties against Foreign Currency Co  in an 
amount of four times the amount of money transmitted for the entire period of unlicensed 
activities.  
 
 
NOW THEREFORE IT IS HEREBY ORDERED:  
 
I.     Pursuant to §90(b) of the Act, Foreign Currency Co and its officers, directors, employees, 
subsidiaries, affiliates and agents shall CEASE AND DESIST  from providing any 
money transmission services in the State of Illinois.  
 

II.    Foreign Currency Co  is ordered to PRODUCE DOCUMENTS  to  the Department, 
consisting of any and all account activity for Illinois residents, any and all documents and 
records containing information relevant to money transmissions made to or from the 
accounts of Illinois residents, any and all consumer complaints from Illinois residents, 
contracts with depository  institutions, as well as copies of each annual independent 
review of Foreign Currency Co’s Anti-Money Laundering program by August 1, 2015.  
 
III.   Foreign Currency Co is ordered to report to the Department any and all unlicensed money 
transmissions done for Illinois residents.  The documents and reporting shall be produced 
by  August 1, 2015  and delivered to the Consumer Credit Supervisor at the Illinois 
Department of Financial and Professional Regulation, Division of Financial Institutions, 
100 W. Randolph Street, 9th Floor, Chicago, IL 60601. 
 
IV.    Foreign Currency Co shall be LIABLE to the Department in amount equal to $1,000 per 
violation, as provided by §90(b) of the Act.

V.     Foreign Currency Co  shall be LIABLE  to the Department in amount equal to $1,000 
each day that Foreign Currency Co.  is in violation of the Act, as provided by §90(g) of 
the Act. 
 
VI.    Foreign Currency Co shall be LIABLE to the Department in the amount four times the 
amount unlicensed of money transmissions in Illinois, as provided by § 90(i) of the Act. 
 
Pursuant to Section 90(b) of the Act, service of this Order shall be made either personally or by certified mail, return receipt requested.  Service by mail shall be deemed completed if the Order is deposited in the post office, postage paid.  Pursuant to Section 90(c) of the Act,    Foreign Currency Co  may request a hearing, in writing, within 30 days after the date of service.
 
 
Dated this   26th day of June 2015. 
 
 
 
_________________________ 
Francisco Menchaca, Director  
Illinois Department of Financial and Professional Regulation  
Division of Financial Institutions
RamblerNash
RamblerNash
GURU HUNTER
GURU HUNTER

Posts : 21242
Join date : 2015-02-19

View user profile

Back to top Go down

Back to top


 
Permissions in this forum:
You cannot reply to topics in this forum